工业利润下滑凸显供给侧改革必要性

经济数据看运行

   11月27日，国家统计局发布1~10月全国规模以上工业企业利润数据：1~10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48666亿元，同比下降2%，降幅比1~9月份扩大0.3个百分点。10月份，规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元，同比下降4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点。
    规模以上工业企业中，1~10月份国有控股企业实现利润总额9080.6亿元，同比下降25%；集体企业实现利润总额395.3亿元，下降1.8%；股份制企业实现利润总额32698.7亿元，下降1.5%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额12082.9亿元，增长0.3%；私营企业实现利润总额17511亿元，增长6.2%。
    点评：10月工业企业利润与主营业务收入再次大幅下滑，原因主要包括PPI维持大幅负增长、生产和销售增长双双放缓等，这反映出工业品需求不足，产能过剩，企业被动去库存。
    其中，10月份工业企业主营业务收入持续两个月下降，表明企业生产经营困难进一步加剧，此外，市场需求疲软，价格持续下降，成本居高不下，库存和应收账款持续偏高等，都制约着工业企业生产经营状况的改善。
    从不同所有制企业利润表现看，国有控股企业利润同比下降远超其他所有制，因此在淘汰落后产能的同时，须伴以国有经济布局调整与混改等国企改革手段，才能“标本兼治”。
    中央“供给侧改革”的重要性再次体现出来，之所以整体工业企业利润增速持续负增长，是因为中国制造业主要供给的产品已不能满足国内经济转型和消费升级的需要，而单单的需求管理并不能解决供给端的结构问题，因此这是供给侧管理发挥作用的好时机。10月利用外资额增速回落11月25日，商务部数据显示，10月份实际使用外资金额546.8亿元人民币（折87.7亿美元），同比增长4.2%，相比于9月（7.1%）增速有所回落。
    1~10月，服务业实际使用外资634.2亿美元，同比增长19.4%，在全国总量中的比重为61.2%；其中高技术服务业实际使用外资67.6亿美元，同比增长57.5%，占服务业（除房地产外）实际使用外资总量的17.5%。制造业实际使用外资326亿美元，同比增长0.2%，在全国总量中的比重为31.4%；其中，高技术制造业实际使用外资75.8亿美元，同比增长11.6%，占制造业实际使用外资总量的23.3%。
    1~10月，来自东盟、欧盟、“一带一路”沿线国家和香港、澳门地区的投资分别增长10.8%、13.7%、14%、12.6%和68.9%；来自日本、美国和台湾地区的投资分别下降25.1%、13.6%和19.3%。
    点评：10月份实际利用外资金额同比增速回落，从目前来看，外商直接投资的各项指标，基本延续了前三个季度的增长趋势，“一带一路”等国家战略的效果开始显现，沿线相关国家的投资额度大大增长，从数据看，短期内外资仍然看好中国经济发展，但是我们应该注意各项指标增速的下降趋势。
    分行业来看，高技术服务业与高技术制造业进一步发力，得益于高技术的快速发展，服务业和制造业吸引外资大幅增长，尤其是我国重点发展的高端制造业在制造业疲软的情况下继续保持增长，“调结构”的效果初显。
    从投资来源地上看，主要国家对华投资总体保持稳定，投资来源地呈现分化状态。“一带一路”政策利好，其沿线国家投资额度进一步上涨；TPP与美联储加息预期增强开始逐渐发挥影响，尤其是本月美国非农经济表现优异，加息预期进一步增强，致使美、日及台湾地区投资增速持续走低，然而并未对中国吸收FDI产生巨大影响，整体吸收FDI仍保持上升态势，因此未来应特别关注相关国家FDI的走势，以便及时做出政策调整。
    （栏目主持人：中国经济导报记者张洽棠）