苏宁入主家乐福中国 快消品领域又将面临“新生态”

中国经济导报记者|郭丁源

    “家乐福将退出中国”的传闻终于得到证实。6月23日，苏宁易购发布公告称，全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。这也是继今年年初全资收购万达百货之后，苏宁易购再次“抄底”线下优质零售资源。苏宁易购集团副总裁田睿对家乐福的加入表示欢迎，“我们很高兴家乐福中国即将成为苏宁大家庭的一员。苏宁一直致力于构建全场景智慧零售生态系统，实现从线上到线下，从城市到乡镇的全覆盖，为用户搭起随时可见、随时可触的智慧零售场景，满足用户多样化的需求”。

互补性何在？

    公告显示，交易已通过家乐福集团董事会审批，但尚需通过国家市场监督管理总局的经营者集中反垄断审查。公告同时披露了家乐福中国的基本情况和近两年主要的财务数据。家乐福中国于1995正式进入中国大陆市场，是最早在中国开展业务的外资零售企业，主营大型综合超市业务。截至2019年3月，家乐福中国在国内拥有约3000万会员，开设210家大型综合超市、24家便利店以及6个仓储配送中心，店面总建筑面积超过400万平方米，覆盖22个省份及51个大中型城市。
    家乐福中国财务数据显示，2018年其营业收入、营业利润、归母净利润均出现明显下滑，其中2018年营业利润4.12亿元，相较于2017年的10.44亿元，下滑近61%，2018年归母公司净利润5.78亿元，相较于2017年的10.99亿元，降幅达47.41%。
    苏宁易购方面表示，家乐福中国100%股份估值60亿元人民币，较其2018年末归属于母公司所有者权益-19.27亿元有较大幅度的溢价。家乐福中国账面净资产为负的主要原因为近年来线下零售业态受到互联网冲击，家乐福中国虽然积极地应对，但仍带来了阶段性的经营亏损。
    不过，公告也指出，家乐福中国在中国市场深耕24年，位居2018年中国快速消费品（超市/便利店）连锁百强前10位，作为行业领先企业，其具有较强的供应链能力，丰富的线下运营经验，较高的品牌知名度等优势，且近两年网络优化效应逐步显现，亏损收窄。业内人士称，从交易价格来看，苏宁这笔收购非常划算。家乐福中国去年营收接近300亿元，约为苏宁易购2018年营业收入的12%。
    苏宁易购方面表示，完成收购后，将实现在快消类目的跨越式发展。今年以来，苏宁快消集团一方面加快建设海内外的供应链能力，另一方面搭建更贴近用户的购物场景。在刚刚结束的“6·18”年中大促中，苏宁快消品类订单量同比增长245%，成为所有品类中的大赢家。收购家乐福中国后，可将后者专业的快消品运营经验及供应链能力，与苏宁全场景零售模式、立体物流配送网络及技术手段进行有机结合，完善在大快消品类的O2O布局，有利于降低采购和物流成本，提升市场竞争力与盈利能力。同时，苏宁零售体系4亿会员及家乐福中国3000万忠实会员也将形成有效互补，丰富苏宁现有的会员生态。
    而天风证券研究所认为，由于家乐福中国是外资企业有自身独特的管理方式和企业文化，并且与苏宁本身的业务布局有一定差异，可能存在整合风险。同时，家乐福中国近年来连续亏损，可能短期内导致苏宁业绩承压。

快消三巨头？

    家乐福在中国无疑曾经历过辉煌时期，它是最早以“合资”形式将“大卖场”这个业态引入中国的零售商，也是最早在中国实现农超对接的外资零售商。然而外资企业的反馈周期长、对中国市场变化反应不敏锐、本土化不明显、创新过慢，让他们在如今高度数字化的中国市场中掉了队。
    在被阿里收购之后，大润发创始人黄明端曾说：“我战胜了所有对手，却输给了时代。”1995年进入中国的家乐福，比沃尔玛早一年，比大润发早两年。但在2009年，家乐福在内地市场的销售额首次被大润发超过；2010年，门店数量又被沃尔玛赶上。从2012年开始，家乐福中国的市场份额不断下降。随着大卖场业绩下滑，家乐福中国也曾尝试过不同的转型路径。自2015年起，家乐福中国开始实施“多业态、多渠道、多平台”新发展战略，包括强化供应链管理，丰富产品种类，不断加码数字化，试水多种运营模式，拓展自有品牌等举措，不过依然抵挡不住业绩的颓势。
    越来越多的例子证实，国内的外资大型商业超市热度正在退却。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，一方面，整个商超行业近年来都在面临网络购物潮的冲击，外资商超品牌由于决策流程慢，变革反应慢，人员成本高等原因，受到的冲击尤为明显；另一方面，一些外资品牌主动求变，将自身的品牌、管理优势和中国合作方的快速反应、市场贴进度结合在一起，能够更好地提升竞争力和效益，从根本上说也更符合其利益。
    “一直在布局O2O智慧零售的苏宁在场景互联方面有较大优势，拿下家乐福中国，能够促进其全场景、全品类发展，弥补其在快消领域场景的短板。”朱丹蓬分析，近年来，苏宁在零售快消领域的发展步伐极快。尤其是2018年以来，苏宁快消供应链进一步建设加速，线下场景开始爆发，仅2018年就新增4000多家苏宁小店。2019年初，苏宁再度加码，宣布成立快消集团，融合商品规划、供应链管理、双线运营、市场、服务等统一职能，进一步集约。在刚过去的“6·18”，苏宁易购全渠道订单量同比增长133%，其中大快消订单量同比增长245%。显然，目前大快消已成为苏宁产业布局中最重要的一极。
    互联网巨头到底能从传统零售商那里得到什么？传统快消零售商具有快消品运营经验以及供应链能力，能够与互联网厂商正在搭建的全场景零售模式和立体物流配送网络进行协同，进而有利于降低采购和物流成本，提升市场竞争力与盈利能力。电子商务专家曹磊表示：“比如，目前苏宁在线下开设了超过6000多家苏宁小店，苏宁小店可与家乐福门店联合，进一步完善最后一公里配送网络，提高到家模式的效率并节约物流成本。此外，苏宁小店、家乐福、线上苏宁超市可以进行采购联合，提高采购规模效应和供应商议价能力，共享供应链优势。”
    业内人士表示，之后的快消品行业，将会出现以阿里、腾讯、苏宁“三大集团”领衔的竞争局面。这也将使得国内快消领域乃至整个零售市场，迎来新一轮的赛跑和洗牌。