中国经济导报记者 | 张洽棠

    本次全球金融动荡中，新兴经济体的金融市场动荡似乎比震中心美国还严重，新兴经济体如何提高自己的抵抗力？对中国有什么启示？专家们就此展开讨论。
    中银国际研究有限公司董事长、中国银行原首席经济学家曹远征认为，新兴经济体在疫情冲击下，风险在不断地暴露。首先，过去十年中，新兴经济体以美元计价的债务在不断上升。其次，新兴经济体在资本外流的情况下，汇率大幅下跌，导致未来偿债压力的提高。对中国而言，要加快“本地化进程”以缓解货币金融原罪，期限错配、货币错配和结构错配的问题。人民币国际化不仅是中国本身的需求，也是世界的需求，是解决本地区货币错配问题的体现。
    中国国际经济交流中心首席研究员张燕生认为，这次新兴市场爆发的强烈的金融动荡、金融危机、金融冲击是因为全球化已经进入到了下半场，即风险明显大于机遇。经济增长的黄金时代可能结束，但是货币危机、银行危机、金融危机等高频率发生的问题现在开始一步一步地展现在大家面前。在过去的全球化过程中，重视经济自由、政治自由，使全球效率发生了改善，但是全球化没有机制解决公平问题，这导致新兴市场无论是债务、货币、国际收支还是金融等方面的风险大大提升。对中国、日本、韩国和东盟而言，要联合抗疫，联合稳定产业链、畅通供应链、提升价值链。第一，东亚要联合扩大内需；第二，东亚要联合实现关键技术零部件的本地生产；第三，东亚要保持金融稳定。
    中银证券全球首席经济学家管涛认为，疫情冲击新兴市场，发生了创记录的资本外流，主要原因是过去十年全世界宽流动性低利率的背景下，新兴市场的原罪更加严重，即新兴市场的货币是不可兑换的货币，所以必须要用硬通货对外支付，同时国内金融市场不发达，需要到海外进行融资，这就导致了中长期的货币错配、期限错配等问题。对中国的启示：第一，经济稳、货币稳，经济强、货币强；第二，要在“雨天打伞，晴天补漏”；第三，要控制好货币错配和汇率敞口。
    兴业证券首席经济学家、经济与金融研究院副院长王涵认为，新兴经济体内部分化明显，这与本国疫情情况和经济情况相关。中长期来看，新兴经济体都面临着财政最后如何维持的问题。对中国而言，要保证汇率政策更加灵活，要为货币体系的重大变革做好准备，同时还要避免国内资产泡沫化的问题。
    中国人民大学经济学院党委常务副书记、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员王晋斌认为，美元指数的走强，会使美元资产对全球吸引力进一步上升，这有利于美元霸权的进一步巩固。在这样的状态下，对于新兴市场中的比较脆弱的经济体，当务之急还是疫情防控。对于整个东亚经济体而言，由于中日韩的疫情防控十分到位，目前比较重要的迅速推进中日韩自贸区。但是中国没必要参与“亚元”，人民币将来一定会成为区域性的强势货币。