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明确信息披露原则 统一信息披露要求
2021-01-06 00:00:00      中国经济导报


    根据《办法》,公司信用类债券包括企业债券、公司债券和非金融企业债务融资工具,即涵盖了交易所和银行间债券两大市场的所有非金融类信用债品种。《办法》明确,公开发行的公司信用类债券的发行及存续期信息披露适用本办法,私募债的信息披露规则由市场自律组织依照本办法的原则制定。总体来说,《办法》明确了公司信用类债券信息披露的基本原则,对债券信息披露的要件、内容、时点、频率等有统一要求,并对债券信息披露的监督管理和法律责任等做出规定。
    《办法》明确中国人民银行、国家发展改革委、证监会对公司信用类债券的信息披露进行监督管理,其中,证监会拥有统一执法权,依照《证券法》有关规定,对公司信用类债券信息披露违法违规行为进行认定和行政处罚。
    ——统一信息披露基本原则,强化违法违规法律责任。《办法》统一了公司信用类债券信息披露的基本原则,强调信息披露应当遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则,不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。一方面,通过明确信息披露义务人及相关责任,来实现信息及时披露。另一方面,通过明确约定相关违规行为的法律责任,压实各方责任,来实现对持有人利益的保护和良好市场制度的建立。
    ——统一公司信用类债券发行及存续期的信息披露要求。《办法》统一了公司信用类债券发行时的信息披露要求,包括发行阶段披露的文件内容、募集资金、企业内控制度等要求。其中,募集说明书是发行文件中重要的组成部分,《办法》对其编制的格式和内容给出了具体的要求。在募集说明书中,投资者保护机制需要明确披露债券违约事件的定义、触发条件、违约责任、应急事件及债券违约的救济机制和处置程序、不可抗力、弃权、争议解决机制等。同时明确要求企业应当披露涉及债券持有人权益重要条款的修改、变更机制及生效条件,此要求与持有人会议中“特别议案”的规定相互衔接,以此来提高对投资者权益的保护。同时,《办法》对面向普通投资者公开发行债券的信息披露提出特殊要求,除满足募集说明书格式及内容要求等一般要求外,还应当采用数据列表方式,提供截至报告期末企业近两年的主要会计数据和财务指标,通过直观数据比例让普通投资者了解发行人偿债能力情况,有利于降低信息不对称。
    此外,《办法》也对存续期间的披露要件、披露频率、披露时点等方面要求进行统一,并对于定期报告给出了编制要求。
    ——细化存续期重大事项认定及披露要求。《办法》结合《证券法》,明确了22项重大事项类型和具体界定标准,要求企业及时披露可能影响偿债能力或投资者权益的重大事项,并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。
    ——明确信息披露参与各方的责任,强化公司信息披露制度的建立和实施。《办法》强化了企业及董事、监事和高级管理人员,控股股东和实际控制人的信息披露主体责任,同时要求企业建立信息披露事务管理制度,设置并披露信息披露事务负责人,由企业董事、高级管理人员或具有同等职责的人员担任。此外,《办法》明确承销机构、会计事务所、评级机构等中介机构相应的信息披露义务和职责。
    ——细化各种场景下信息披露要求。随着违约债券的增加,各类风险场景的暴露,《办法》规范特殊状态下的信息披露要求,包括统一企业被托管、接管或进入破产程序,转移债券清偿义务、债券违约等多种特殊情形。同时,完善信息披露文件更正、变更、豁免的信息披露要求,明确“企业更正已披露信息的,应当及时披露更正公告和更正后的信息披露文件。”

【期号:3785】【版面:03】【作者:稿件由中国经济导报记者邵鹏璐综合整理报道】打印本页
 
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