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9月份信用债发行量下降 企业债募集资金环比下降37.47%
2017-10-17 00:00:00      中国经济导报

 


中国经济导报记者|曲静怡

    来自鹏元资信评估有限公司的统计数据显示,2017年9月份,我国债券市场共发行信用债券818支,环比下降20.35%,募集资金8540.75亿元,环比下降16.58%。就主要券种(企业债券、公司债券、非公开发行公司债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债)来看,所有品种的发行数量环比均下降,其中公司债券发行数量环比下降25%,降幅最大;发行规模上除非政策金融债上升69.64%,其余主要品种债券发行规模环比均下降,其中公司债券环比下降46.26%,降幅最大。
    同比来看,主要券种中,公司债券、非公开发行公司债券(以下简称“私募债”)和短期融资券的发行数量和规模同比均下降,其中私募债的降幅最大,分别下降61.68%和74.65%;中期票据和非政策性金融债的发行数量和规模同比均上升,其中非政策性金融债分别上升136.36%和351.45%;企业债券的发行数量同比上升3.85%,规模同比下降9.45%。
    2017年9月份,债券市场信用债总发行规模8540.75亿元,总偿还规模5856.06亿元(包括到期、提前兑付、回售),净融资规模2684.69亿元,环比下降26.39%;同时,10月份将有4519.28亿元的待偿还债券(不包括未发行的超短期融资券)。2017年9月份取消发行债券63支,原计划发行规模407.90亿元,环比下降53.88%,取消规模占发行规模的4.78%,环比下降2.61个百分点。

企业债券发行数量和规模环比均下降

    2017年9月份,企业债券共发行54支,募集资金486.80亿元,与2017年8月份相比分别下降了23.94%和37.47%,与2016年9月份相比,发行数量上升了3.85%,发行规模下降了9.45%。从市场结构来看,9月份城投债发行了43支,募集资金382.10亿元;产业债发行了11支,募集资金104.70亿元。
    从净融资情况来看,9月份企业债券总发行规模486.80亿元,总偿还规模452.12亿元,本月表现为净融资34.68亿元,与8月份相比净偿还规模下降了90.71%。另外,9月份推迟发行的企业债券8支,原计划发行规模69亿元,占9月份发行规模的14.17%。
    2017年9月份,共有16个省发行了企业债券。其中,江苏企业债券的发行规模最大,为103.90亿元,其次是贵州发行62.40亿元,位居第二;再次是安徽发行45亿元,位居第三。从发行数量上看,仍是江苏发行最多,为10支,其次是贵州发行7支,再次是湖南发行了6支。
    2017年9月份,企业债券发行人主要分布于建筑业,共发行44支,占比81.5%;房地产业和综合类各发行3支,分别占比5.6%,并列第二。
    2017年9月份,企业债券期限分布于5年、6年、7年、10年等期限品种。其中7年期品种为主要品种,发行数量为47支,占比87.0%,发行规模413.20亿元,占比84.9%。
    2017年9月份发行的企业债券债项信用等级均分布在AA级(含)以上,其中AA+及以上的占比为51.9%。具体而言,AAA级共发行13支,占比24.1%,较8月份下降了4.1个百分点;AA+级共发行15支,占比27.8%,与8月份相比上升了2.4个百分点;AA级26支,占比48.1%,与8月份相比上升了1.7个百分点。整体而言,9月份发行企业债券债项等级重心下移。

公司债券发行数量和规模环比降幅最大

    2017年9月份,共发行公司债券54支,募集资金492.61亿元,发行数量和规模分别环比下降25%和46.26%,降幅最大,同比分别下降28%和56.08%。从市场结构来看,全部为小公募公司债券。
    从净融资情况来看,9月份公司债券总发行规模492.61亿元,总偿还规模103.11亿元,本月表现为净发行389.50亿元,较8月的净融资规模下降45.65%。另外,9月份推迟发行的公司债券7支,原计划发行规模29.50亿元,占9月份发行规模的6%。
    2017年9月份,公司债券的发行人分布于21个地区。从发行规模来看,北京以119.30亿元位居榜首,广东以50.50亿元位居第二位,第三位是浙江,发行规模为48.91亿元。从发行数量来看,北京发行11支,位居第一,其次是浙江和福建分别发行7支和6支公司债。
    2017年9月份,公司债券的发行人分布在制造业、综合等行业。其中,制造业类企业发行16支,占比29.6%,居首位;其次是综合类企业,发行9支,占比16.7%;接下来是建筑业和公用事业类企业,各发行6支,分别占比11.1%。
    从发行期限来看,9月份发行的公司债券以5年期为主,共发行34支,发行规模为329.10亿元,数量和规模分别占比63%和66.8%;3年期品种共发行15支,发行规模为132.41亿元,占比分别为27.8%和26.9%。
    2017年9月份发行的54支公司债券债项等级均分布在AA级(含)以上,其中AA+级(含)以上占比为66.6%,较8月下降25个百分点。具体而言,AA级共发行18支,占比33.3%,比2017年8月份上升了25个百分点;AA+级共发行12支,占比22.2%,与2017年8月份相比上升了1.4个百分点;AAA级共发行24支,占比44.4%,较2017年8月份下降了26.4个百分点。整体来说,9月份公司债券债项等级重心有所下移。
    就发行利率而言,2017年9月份公司债券的最高利率为7.7%,与2017年8月份最高利率相比上行60BP;最低发行利率为4.66%,与2017年8月份的最低发行利率相比上行了36BP。与2017年8月份相比,AA级和AAA级的平均发行利率上行、平均利差扩大。AA+级公司债的平均发行利率均下行,平均发行利差均收窄。

债券知识窗

可转换公司债券

    可转换公司债券(简称“可转换债券”)是公司债券的一种,有广义和狭义之分。狭义的可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债券。广义的可转换公司债券是指赋予了债券持有人转换为他种证券权利的公司债券,转换对象不限于发行公司的股份。

【期号:3155】【版面:B03】【作者:曲静怡】打印本页
 
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