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10月新增债券托管量4733.62亿元 较9月大幅减少
2017-12-05 00:00:00      中国经济导报

 


中国经济导报记者|曲静怡

    近日,中债登和上清所公布10月份债券托管数据。截至今年10月末,中债登+上清所固定收益产品托管规模为65.84万亿元,新增4733.62亿元,托管规模虽仍在增长,但新增规模较9月的7439亿元大幅减少。究其原因,山西证券固定收益研究分析师郭瑞认为,主要是由于同业存单发行量减少,10月同业存单发行量减少8832.00亿元,托管量减少2617.40亿元。10月中债登托管量49.64万亿元,较9月增加6561.32亿元;上清所托管量16.19万亿元,较9月减少1827.70亿元。

    国债、地方债发行量减少 同业存单到期压力较大

    据统计,10月中债登和上清所托管的利率债(国债、地方政府债、政策性银行债)合计发行9534.14亿元,较9月减少352.27亿元,国债发行量增加218.05亿元,地方政府债和政策性银行债发行量较9月下降。
    10月国债(记账式+电子式)托管量12.59亿元,新增2206.07亿元(9月新增1675.48亿元)。根据中债登统计数据,10月国债(记账式+电子式)发行3652.30亿元,较9月增加218.05亿元。净融资2581.53亿元,较9月小幅增加。
    地方政府债托管量14.19万亿元,新增2776.58亿元。根据中债登统计数据,10月地方政府债发行3652.35亿元,净融资3387.29亿元。郭瑞分析认为,地方政府债在7月发行放量后,近3个月发行量连续减少,10月减少155.61亿元,而一般三季度为发行旺季,今年三季度共发行1.67万亿元,较2016年同期小幅下降,预计今年地方政府债发行量较2016年将出现一定的缩量。
    政策性银行债托管量13.23万亿元,新增1354.08亿元。根据中债登统计数据,10月政策性银行债发行2481.00亿元,较9月减少414.70亿元,发行量较2016年同期小幅增长。
    10月,中债登和上清所托管金融债品种合计发行1.41万亿元,较9月大幅减少8971.00亿元。商业银行债(包括商业银行普通债、次级债、混合资本债、二级资本工具)托管量2.96万亿元,较9月增加549.00亿元。10月商业银行债发行量930.00亿元,到期116.00亿元,净融资814.00亿元。
    同业存单托管量8.06万亿元,较9月减少2617.40亿元。同业存单10月发行1.31万亿元,发行量大幅下降8832.00亿元,同时兑付量较大,10月同业存单兑付1.57万亿元,净融资-2617.40亿元,已连续3个月为负。
    10月,中债登和上清所托管的信用债合计发行4127.31亿元,较9月减少770.79亿元,兑付量3950.22亿元,信用债整体供需较为平衡。“受债券市场波动影响,取消或推迟发行的债券规模增加,除政府支持机构债券外,其他信用债发行量均减少。”郭瑞称。

    商业银行大幅增持利率债减持信用债

    统计中债登与上清所主要券种投资者的持有结构,银行类机构及境外机构总托管规模多为上升,非银机构(证券公司、保险机构)及广义基金总托管规模下降。
    郭瑞表示,对于国债,多数投资者仍为增持,但非银机构和广义基金开始减持;对于政策性银行债,多数为增持;而同业存单由9月的全部增持开始减持,且银行类机构、非银机构及广义基金均开始减持。信用债品种中企业债投资者减持较多;中票投资情绪略有恢复,多数机构减持变为增持;而对于短融仍减持较多。
    具体来看,全国性商业银行托管规模为14.17万亿元,较9月增加1452.33亿元。主要是对利率品种增持,对同业存单及企业债减持,对信用债中票、短融等品种增持。城市商业银行托管规模为3.86万亿元,较9月增加719.53亿元。城商行对于除同业存单外的所有品种进行了增持,其中中票、短融由减持变为了增持,利率债为继续增持。农商行+农合社托管规模为3.36万亿元,较9月增加805.86亿元。10月农商行+农合社基本对所有主要券种进行了增持,其中短融及中票由减持变为增持,其余品种为继续增持。
    外资银行托管规模为4561.29亿元,较9月增加11.70亿元,主要是对国债、同业存单、企业债、中票、政府支持机构债进行了增持,对政策性银行债及短融由增持变为了减持。
    信用社托管规模为1.28万亿元,较9月增加105.88亿元,主要是继续增持利率债(国债、政策性银行债),同时增持了同业存单,但对信用债如企业债、中票、短融继续减持。
    证券公司托管规模为5896.35亿元,较9月小幅减少440.47亿元。除政策性银行债外,几乎减持了所有品种,其中国债、同业存单、企业债、中票由增持变为减持,对短融继续减持。
    保险公司托管规模为1.60万亿元,托管规模继续减少,较9月减少133.78亿元。除短融及政策性银行债外,几乎减持所有品种。
    广义基金托管规模为15.50万亿元,减少453.66亿元,对国债、同业存单、企业债由增持变为减持,对短融继续减持;但对政策性银行债、中票继续增持。
    境外机构托管规模为1.09亿元,较9月继续增加439.75亿元。除政策性银行债及中票外,几乎增持了所有其余的品种,其中对同业存单及国债增持力度较大。

债券知识窗

凭证式债券

    “凭证式债券”的形式是一种债权人认购债券的收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国近年通过银行系统发行的凭证式国债,券面上不印制票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额),是一种国家储蓄债,可记名、挂失,以“凭证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通,从购买之日起计息。在持有期内,持券人如果遇到特殊情况,需要提取现金,可以到购买网点提前兑取。提前兑取时,除偿还本金外,利息按实际持有天数及相应的利率档次计算,经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。

【期号:3183】【版面:B03】【作者:曲静怡】打印本页
 
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