能源市场

张喆

    进入5月份，国内煤市依旧弱势运行，整体供过于求状态未见改观。一方面，虽然当前国家加强节能减排，控制煤炭消费，大批煤炭生产企业经营困难，资金流更是遭遇挑战，煤矿生产积极性难有提升，且前期停限产煤矿复产难度较大，导致煤炭产量不会有明显提高，但产能整体仍维持较大基数，且煤企库存压力并没有缓解。另一方面，煤炭消耗仍无法摆脱之前的萧条局面，需求疲软，天气影响南方水电充裕持续抑制火电需求，全产业链各环节库存均呈增加态势。尽管神华等大型
煤企淡季提价，但煤价反弹缺少需求支撑，市场价格仍难改低迷走势。

产量小幅下降

    据煤炭运销协会数据显示，5月份我国煤炭产量3亿吨，环比减少100万吨，同比减少700万吨，下降2.3%，1~5月份煤炭产量累计完成14.94亿吨，比去年同期减少2800万吨，同比下降1.8%。1~5月份我国煤炭累计新增资源总量16.29亿吨，同比下降1.7%。
    当前煤价低位运行，在激烈的市场竞争下，中小煤企为保证销量以及维持资金流正常流转，往往亏本销售，增量降价，争市让利。而大型煤企由于管理科学，成本低廉，资金充足，而且下游客户稳定，在煤市萧条的背景下也能维持成本运营。
    从煤炭运销协会的数字来看，5月份当月国有重点煤矿产量完成1.68亿吨，比去年同比减少276万吨，同比下降1.6%，降幅低于全国总水平0.7个百分点，1~5月份，国有重点煤矿累计完成产量8.3亿吨，占全国总产量的55.6%，同比减少1235万吨，同比下降1.5%，低于全国总水平0.3个百分点，由此也可以看出国有重点煤矿的减产幅度要远远低于地方煤矿。
    今年以来，煤炭市场供应宽松，买方市场地位更加主动。随着我国煤炭进口渠道的逐步完善，电厂逐渐增加进口煤的采购计划，将其作为常规能源，部分企业积极改造火电机组，以适应进口煤的燃用。进口煤在国内市场表现出覆盖范围广与市场渗透加深的态势，消费范围从过去的华南市场为主，逐步拓展至华东及沿江等内陆市场；市场渗透程度从过去的中间商经营、公共码头转运为主，逐步深化为消费企业自主采购、进口资源直接到厂，进口煤的市场地位更加巩固，份额也一进步扩大。截至5月中旬，澳大利亚煤炭到达广州港的到岸价为560元/吨，而国内煤炭到岸价为575元/吨，价差为15元/吨，进口煤仍保持着一定的价格优势。
    5月份虽是传统的用煤淡季，电厂耗煤减少，需求较差，但进口煤仍源源不断地进入国内市场。5月份当月我国进口煤炭2401万吨，环比4月减少310万吨，环比下降11.43%，同比下降12.9%。1~5月份，我国煤炭累计进口13488.8万吨，同比减少0.9%。5月份煤炭当月进口金额为18.9亿美元，同比下降26.2%，当月进口均价为78.9美元/吨，同比下降18美元/吨；1~5月份煤炭累计进口金额107.8亿美元，同比下降13.9%，累计进口均价为80美元/吨，同比下降20.8美元/吨。
    出口方面，5月份当月我国煤炭出口量仅为48.9万吨，同比下降33.9%。前5个月煤炭出口总量为276.3万吨，较去年同期累计减少83万吨，同比下降23.1%。当月出口金额为5642万元，同比下降47.7%，当月出口均价为115.4美元/吨，比去年同期下降23.1美元/吨；累计出口金额为35395万美元，同比下降34.5%，累计出口均价为128.1美元/吨，同比下降21.3美元/吨。至5月份，我国煤炭已累计实现净进口13212.5万吨。
    从近两年的煤炭进出口当月均价走势来看，基本上进出口价格都是持续下行的格局，2014年1~4月份，进口均价继续下滑，而出口均价则呈趋稳回升走势。进入5月份,进出口当月均价走势相反,进口均价环比上升,而出口均价环比出现较大幅度的下跌,环比下跌了20美元/吨。市场价格低位运行进入5月份，失去了大秦线检修和补库存这两个利好因素，沿海煤炭市场逐渐向供大于求方向转化，煤炭供需呈现宽松化，进港煤车增多；而下游方面，沿海地区水电运行良好，电厂对部分机组检修，日耗明显减少。北方发煤港口库存呈现恢复性上涨，南方电厂和接卸港存煤也处于高位，煤炭市场疲软态势浓厚。
    海运煤炭网数据显示，5月前两周，环渤海5500大卡动力煤平均价格由4月末的532元回升至537元，每吨累计上涨5元；5月14日至28日两周，环渤海5500大卡动力煤平均价格暂时保持平稳。5月28日，秦皇岛港动力煤价也已保持两周平稳,秦皇岛5500大卡发热量动力煤价格为530~540元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为565~575元/吨。
    今年以来，国际动力煤市场面临需求疲软和供应过剩的双重困扰，在全球经济缓慢复苏、新兴经济体面临多重挑战的大背景下，国际动力煤价格始终处于震荡下行的态势，3月份纽卡斯尔港动力煤现货价格一度跌至72.98美元/吨，创下自2009年10月以来最低水平。
    目前，国际煤价处于下跌局面，国内煤价企稳，但是回升仍有待利好提振，国内国际煤炭市场均处于颓势，印尼、澳洲煤价的持续下行增加了进口煤的价格优势。从长期看，全球经济增速趋缓，煤炭需求难以得到提振，国际煤炭市场供大于求局面短期难以改变，煤价后期仍将处于低位震荡局面。

工业用煤增长仍将乏力

    后期工业用电仍将增长乏力，社会用电需求减速背景下,水电出力快速增长将对火电及电煤消费形成一定的压制，电厂日耗保持低位，主要电力企业煤炭库存水平仍然较高，电厂对动力煤的需求仍将疲软，“以耗定购”、“以需定船”的策略仍将延续。而受生产成本限制，大型煤企6月份长协煤和市场现货交易的变化不大，贸易商普遍处于观望状态。煤炭企业方面，为保证资金链条不会断裂，很多煤企通过银行贷款来发放职工工资，继续保持低价位进入市场，赔本销售，并期待着市场的好转。煤炭进口量亦将继续保持较高水平。
    未来一段时间，如果大的煤炭集团继续大幅下调煤价，其他中小型煤企跟风下调价格，继续赔钱销售，将加速煤炭行业的重新洗牌。预计大幅降价后，大量煤炭企业难以承受，严重的可能会停产倒闭，彻底退出市场。个别大型煤企如中煤、同煤等煤企，仍会从维护客户利益及保证企业自身生存发展出发，坚持“不挣利润占市场”的原则，继续满足下游用煤需求，扩大市场份额。煤炭行业整体供应宽松、结构性过剩的基本面仍会持续，煤价上涨动力不足，预计后期将维持弱势运行，稳中趋降。
    （作者单位:中国物流信息中心）