根据清科集团旗下私募通统计，2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集金额继续上升，外币基金表现抢眼，募资金额高达39.67亿美元，成为近几个月来外币基金募资最高月份；投资市场表现火爆，投资案例数量创3年最高纪录，投资金额也有大幅提升；7月境内企业上市更为活跃，9只新股平均首日上市表现稳定，境外方面，港交所仍为7月中企IPO的主战场；并购市场保持上涨趋势，与去年同期相比，并购金额的上升幅度远远大于数量的上升幅度。

清科研究中心

影视项目受资本青睐

    根据私募通统计，2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计32支，其中披露金额的30支基金显示，新增可投中国大陆资本量达到47.05亿美元，环比上升12.1%，较去年同期31.79亿美元的募资规模大幅度上升47.98%。
    7月新募集基金中，人民币基金共22支，披露金额的21支人民币基金募集资金为7.38亿美元，仅占7月募集总额的15.7%，平均规模为3514万美元；10支为外币基金，披露金额的9支外币基金募集总额为39.67亿美元，占7月募集总额的84.3%，成为近几个月来外币基金募资最高月份。
    7月完成募资的基金中，值得关注的一支基金为Morgan Stanley Private Equity Asia IV。该基金目标规模为15亿美元，最终募集规模为17亿美元，超出目标规模。该支基金由摩根士丹利亚洲私募股权基金（下称“MSPEA”）负责管理。这是MSPEA针对亚洲发起设立的第四支基金，主要用于中国、韩国等亚洲国家的收购兼并项目。该支基金已经进行了两笔投资，还有其他5个项目即将投资，MSPEA十分看好中国投资市场，认为中国仍然是世界上最有吸引力投资地域。
    2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新设立的基金数共计12支，披露目标规模的有8支，计划募集资金11.11亿美元。
    值得关注的是，7月杭州新鼎明影视投资管理有限公司和中御资产管理（湖南）有限公司联手推出了专注于投资电影行业的基金，该基金目标规模为5000万元人民币，拟投资《中国合伙人2》等8部尚在筹备的电影项目。分析新鼎明的投资模式发现，该机构募集基金目标规模都较小，均直接投资于影视作品，由于影视作品投资期限较短，因此机构可以加快资金的流转速度，同时确保投资收益、防范风险。另外，上海电影集团与复星集团共同发起设立上影复星文化产业投资基金，主要投资于国内外优质电影或电视剧等项目的投资和引进。
    基金投资影视领域起源于90年代的好莱坞，大热电影《阿凡达》的总投资中，有两家电影基金公司承担了60%的投资，7月上影的电影《后会无期》制片人中也有经纬创投的影子。面对影视行业的巨大利益诱惑，越来越多的机构也参与该行业。影视基金投资有两种运作模式，一种是投资影视公司股权，另一种是直接投资影视项目。投资公司股权需要投资人对影视行业的要求较高，投资金额也较大，周期较长；直接投资影视项目，可以将资金投资多部影视作品，既可以分散风险，又能保证一定比例的收益，因此机构更偏爱直接投资影视项目。

外资PE入境政策破冰

    根据私募通数据显示，2014年7月投资市场火爆，共发生投资案例122起，创3年最高纪录，环比上升43.5%；披露金额案例数108起，总投资金额达30.25亿美元，环比上升28.4%，平均投资金额2801万美元。
    7月VC/PE投资共涉及16个一级行业。从案例数来看，互联网行业以41起投资事件排名第一，占总投资案例数目33.6%；电信及增值业务发生18起案例，占比14.8%；IT排名第三位，发生12起案例，占比9.8%。
    从披露的投资金额来看，机械制造行业位居首位。这主要缘于KKR（Kohlberg Kravis Roberts&Co.）投资青岛海尔事件。2014年7月17日，青岛海尔通过定向增发引入作为战略投资者。根据协议，KKR以每股约1.76美元的价格收购青岛海尔股份有限公司10%股份，总金额约5.33亿美元，占7月投资总额17.6%，这是7月投资金额最高的案例，也是迄今为止KKR这家美国私募股权投资公司在中国最大规模的投资。房地产行业以4.8亿美元占据第二位，占总投资金额的15.9%；农林牧渔行业以4.36亿美元排名第三，占总投资金额的14.4%。

逾五成上市中企背靠VC/PE

    根据私募通数据显示，2014年7月共有23家中国企业上市，与6月相比，上市个数环比增加4.5%。23家上市企业中有9家企业登陆内地资本市场，平均融资额约为0.72亿美元；1家企业登陆法兰克福交易所，融资额约为1亿美元；13家企业登陆港交所，平均融资额约为1.96亿美元，融资额合计为25.43亿美元，占7月IPO总融资额的77.3%，仍是中企IPO的主战场。
    根据清科研究中心观察，7月在境内资本市场上市的企业中，5家登陆上海证券交易所，2家登陆深圳中小企业板，2家登陆深圳创业板。较6月仅4家中企登陆国内资本市场来看，7月境内企业上市更为活跃。境内上市的9家企业平均首日上市表现均稳守住44%的定格涨幅，市场炒新热度丝毫不减，其中发行价格、市盈率和中签率均较低是打新股的普遍原因。
    7月23家上市企业中有13家中企背靠VC/PE，其中IPO退出共有31起，平均投资回报约为3.05倍。另有2起股权转让退出，分别为元风创投退出天华超净和安博凯退出绿叶制药。
    7月IPO退出较6月减少1起，IPO企业数量较6月增加1个，总体波动较小。这与境内IPO进一步活跃以及境外港交所持续火热有关，而退出个数与IPO个数正相关，所以总体来看，退出个数没有明显波动。

传统行业寻求突破

    根据私募通数据统计，2014年7月中国并购市场共完成141起并购交易，其中披露金额的有135起，交易总金额约为159.74亿美元，平均每起案例资金规模约1.18亿美元。与上月相比，7月中国市场并购交易案例上升11%，总金额上升212.3%；与去年同期相比，案例数上升38.2%，金额上升423.7%。
    其中，五矿资源有限公司收购Las Bambas铜矿100%股权，交易金额是70.05亿美元，占7月披露总金额的43.9%，毫无悬念地成为7月并购的大案，也成为了中国金属矿业史上最大的海外并购案例。此次交易将延续中国矿产企业积极购买海外资产以确保原材料供应的大趋势。纵观当前的铜市场，由于在计算机、冰箱、汽车、管道和电线等广泛领域的应用，铜被视作中国这个世界第二大经济体经济活跃程度的良好指标，而中国对于铜的需求占据全球需求的40%，因此，此次购买Las Bambas有助于中国对全球铜市场有更好的掌控能力。
    2014年7月完成的并购案例中，从并购案例数量上看，机械制造排在第一，清洁技术排在第二，生物技术/医疗健康则位居第三。清科研究中心认为，在如今这个互联网和移动互联网飞速发展的冲击下，各个传统行业正在积极寻求出路，不断优化产业结构，不断提升竞争力。机械制造行业为整个国民经济提供了技术装备，它的发展标志着国家工业化的程度，而7月并购的案例数量上，机械制造行居首位，预示着经济正在往健康的方向发展。
    7月完成的并购案例，从披露金额来看，能源及矿产位居第一，互联网行业则排在第二，电信及增值业务位居第三。
    值得关注的是7月影响最大的并购案例是阿里巴巴收购高德软件有限公司72%股权，交易金额是15亿美元。阿里巴巴将通过地图业务扩充其在移动互联网领域的军火库，应对其他巨头的挑战。通过此次交易，不仅与高德软件在地图搜索、产品商业化、数据共享、云计算等领域展开合作，特别是在数据共享方面，将共建一个大数据服务体系，而且能够防御来自腾讯和百度的挑战。