渴盼融资的企业必须要向风险投资机构展现他们专注于特定的、具有相当规模的、具有吸引力且处于成长中的市场。

中国经济导报记者|潘晓娟

    如今，伴随着世界经济的全球化，企业面临的经营环境也越来越复杂，这要求企业在经营战略、管理体制和内部规范等方面要及时做出适应性的调整。对处于成长期的企业而言，管理层做出的每一项决策都将给企业带来不同的变化，而如何选择和管理融资方式则成为企业面临的一项首要任务。
    “在企业的成长过程中，吸引、选择、管理各种融资方式困难重重，即便是身经百战的经理人也是如此。”德勤企业成长市场与服务全国主管合伙人周锦昌近日在接受中国经济导报记者采访时指出，精心备战是企业融资成功的关键所在，因为有2/3的融资方案早在接洽第一家投资机构之前就已经展开。所以，对一家准备从市场上融资的企业来说，必须及早做好各方面的准备，包括积极规划和落实融资方案等，才能以完美的表现得到投资机构的赏识。

企业在做决定前别急于接触投资机构

    众所周知，资本市场的竞争相当激烈，无形中增加了企业获得风险投资的压力。即使是在多头市场，也不会有“天上掉馅饼”的好事，企业只有凭借自身的能力才会从有限的风险投资资源中获得资金。
    从常规来看，一家风险投资机构怎样选择投资对象？长期专注于VC/PE行业的周锦昌分析指出，风险投资机构要浏览无数份企划书，通常仅会选择1%的企业来进行投资。所以对迫切吸引资金的企业来说，一定要精心地策划和准备，才能使企业在融资的过程中取得主导权。
    “企业不要急于接触投资机构，必须先静下心来想好自己真正想要的是什么，以及对投资者的要求，并且根据这些信息来锁定最合适的融资渠道。”周锦昌建议，企业管理团队在和投资机构打交道前，首先必须拟定一份融资计划书，详细说明融资规模、融资的具体时间、融资渠道和用途以及对投资机构的要求等。
    周锦昌表示，企业计划书并非仅仅在筹资时派上用场，它还能帮助公司管理者在较早阶段理清战略思路，为企业的发展指明道路。所以，企业的战略计划书不能只报喜不报忧，对企业实力必须如实地加以评估，以便企业管理者及时掌握自身的优势和弱点，从而准确决策下一步的发展方向。

优秀经理人的作用要大于创新思维

    “投资即是投人”这句话已经成为风投行业内的一个经典。一些风险投资机构在考察被投企业时，非常注重对企业创始人以及团队的考察，主要考察其敬业程度、创业目标以及责任心和社会责任感等。
    “许多企业家误以为风险投资看中的是创新思维，其实不然。大多数风险投资机构之所以投资某个企业，主要是希望能够在某些特定的产业部门中物色到优秀的经理人。”周锦昌分析指出，投资机构评价一家企业是否有能力实现其战略计划最主要的因素之一就是观察该企业管理团队的整体素质。如果该企业目前的管理团队能力有限，投资机构一般也不会做过多的考虑。
    据了解，市场机会与业务模式的优劣是投资机构用来衡量商誉价值——即企业以持续竞争优势创造投资回报的标准。因此，渴盼融资的企业必须要向风险投资机构展现它们专注于特定的、具有相当规模的、具有吸引力且处于成长中的市场。而且，企业的业务模式必须具有持续的竞争优势，能够长期激发并维持市场对于该企业产品与服务的需求，才能得到投资机构的青睐。
    周锦昌强调指出，投资者的橄榄枝并非那么容易就抛出，所以企业要想融资就必须准备很多工作，包括准备“游说者”，而让企业的客户与颇有诚意的投资机构直接对话是展现良好业务模式的最佳方式。值得注意的是，如果企业希望百分之百地获得资金，那么就要列出一份长长的名单，尤其包括所有具有说服力的客户。客户不一定都有实际购买的行为，若公司产品尚处于研发阶段，有购买意愿的客户也能充当“游说者”。对于处于创建初期的公司来说，就算还没有赚到钱，也需要注意一个法则——积累公司的客户群。创业初期的企业，由于市场知名度不高，要想获得投资者的青睐，由公司的战略合作伙伴、供货商以及研究分析人员出面推荐也是不错的选择。

“临渴掘井”会让企业错失发展良机

    对于一些企业来说，选择上市也是一个有效的公开融资途径。
    “一家企业选择上市与否，自然是出于其自身的考虑。不可否认的是，上市为许多企业的发展打开了一扇通往成功之门，不仅可以为企业的持续发展带来资金支持，还可以在准备上市过程中规范企业的内部控制以及提升公司的管理水平。”周锦昌表示，一些企业明明规模已达到上市标准，但由于管理者看到上市过程中的艰辛和上市后被公众监督的压力，很可能会抱着小富即安的心理原地踏步，而这是不利于企业长远发展的。许多企业在发展的道路上都选择以上市为契机，将公司治理规范由外部压力转为内生需要，从而形成了规范运作的内在机制，也为企业的成长壮大奠定了坚实的基础。
    在周锦昌看来，上市非朝夕之事，部分有上市意愿的企业还是应该早做准备，“临渴掘井”只会让企业失去机会，从而错失最好的发展时机。上市的整个过程，本身就是一种历练。为了确保能够成功上市，企业必须做好全方位准备，包括宏观的发展战略和详细周全的上市计划都必不可少，否则会给上市工作增加难度，严重时可能会导致不必要的延误或上市失败。
    “不经历风雨，怎么见彩虹”，这是许多有过上市经历的人士用来鼓舞自己团队的一句话。周锦昌谈到，企业规模较小时有远大的目标并非不切实际，只要企业有发展的眼光和行动，能够主动抓住机会，实现目标只是时间问题。例如，国内某医药企业在2006年时经营成果还达不到在香港主板上市的经济效益，但是出于融资和扩大影响力的需要，该公司在各专业团体推介以及专业会计师事务所的帮助下，在上市的过程中独辟蹊径，先争取在伦敦交易所附属的另类投资市场（AIM市场）上市，然后等时机成熟再于2010年回到香港主板上市，从而走出了一条符合自身发展的上市之路。