中国经济导报记者|杨虹

    金融对外开放再提速。日前，国务院金融稳定发展委员会办公室推出了11条关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措（以下简称“国11条”）。其中保险方面，在本次涉及的对外开放措施较多，可谓收到了“大礼包”。如“放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求”、“允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司”等措施。业内人士认为，这些措施对中国保险业具有信用正面带动作用，因为这将提高外资参与度，并加快行业发展。
    分析人士指出，总的来看，此次国11条开放措施基本上都和促进直接融资发展有关，通过让外资中介机构、外资投资者和机构投资者参与直接融资市场的竞争，有助于进一步提升直接融资在整个金融体系中的占比。

保险业对外开放成“重头戏”

    保险业方面，此次涉及的开放措施较多，主要包括：允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司；人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期，由原定2021年提前到2020年；取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，允许境外投资者持有股份超过25%；放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求。
    对于取消外资寿险公司股比限制，银保监会新闻发言人认为，这有利于吸引更多优质外资保险机构进入中国市场，引入更加先进的经营理念和更加多元化的寿险产品，增强寿险市场活力，为实体经济提供更好的服务。下一步，银保监会将推动《中华人民共和国外资保险公司管理条例》等相关法律法规出台，并在相关行政许可工作中及时落实规定。同时，强化事中事后监管，维护市场秩序。“放开保险资产管理公司外资持股比例限制，有利于吸收借鉴境外优秀保险机构的经验做法，激发国内保险资产管理市场活力，促进提升保险资产管理公司资产管理能力，更好服务于保险资产的保值增值。”该新闻发言人说。
    下一步，银保监会将抓紧修订《保险资产管理公司管理暂行规定》，落实开放措施。在扩大开放的同时，银保监会将继续完善保险资产管理公司监管要求，加强股东资质管理，进一步强化保险资产管理公司持续合规要求，切实防范各类风险。
    对于允许外资设立养老金管理公司，该新闻发言人认为，这有利于增加主体类型，增强市场活力，引入成熟养老金管理经验，提升养老金投资管理水平。
    该新闻发言人表示，此次取消30年经营年限要求，为具有经营特色和专长但经营年限不足的外国保险公司来华创造了条件，有利于进一步丰富保险市场主体和保险专业服务，促进保险业高质量发展。“欢迎更多符合条件的外国保险公司来华设立营业机构，将自身先进经验与中国实际相结合，与中资公司在竞争中相互促进，共同服务实体经济和广大消费者日益多样化的金融服务需求。银保监会将立即启动相关法规修改，完成后即付诸实施。”
    
将提高外资参与度，对保险业具有信用正面带动作用

    穆迪高级分析师袁文基表示，国11条中的这些措施对中国保险业具有正面信用影响，因为这将提高外资参与度，并加快行业发展。
“正值保险业在严格的产品控制和监管机构希望提高保障范围的背景下，新规出台或降低对短期储蓄类保险的依赖性，并开发保障型产品，这对于发展不足的退休金和养老金业务尤为明显。”袁文基说。
    据介绍，目前中国的健康险和退休金保险的渗透率仍然极低。截至2017年底，中国的养老金资产余额仅占GDP的1.6%，远低于美国的84.1%。上述数据表明中国的退休金产品有长足的发展空间。
    在袁文基看来，外资保险公司通过其在老龄化和发达经济体的长期运营积累了销售与资产负债管理经验。外资在养老基金和保险资产管理公司的参股比例提高将有助于中国保险公司开发退休金产品。这将逐步推动行业自身风险管理框架的发展和人才储备，从而管理长寿风险。
    加快开放也对在华运营的外资寿险公司具有正面影响，因为这将赋予其更大的管理自主权，并可更灵活地规划业务扩张。尽管外资寿险公司目前的市场份额仅为8.1%的较低水平，但2018年外资合资保险公司的保费增速达到10%，而同期行业整体保费增速持平，这表明国内保险公司在满足市场对新产品不断增长的需求方面能力不足。
    袁文基表示，外资参与度提高可能会加剧市场竞争，但这对行业多元化和产品种类带来的潜在效益远超对国内保险公司的影响。当前监管机构重视产品设计和利率风险，这也会限制外资保险公司发起影响稳定的“价格战”的风险。
    
进一步提升直接融资在整个金融体系中的占比

    国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，总体来看，此次国11条开放措施基本上都和促进直接融资发展有关。一直以来，我国金融体系结构的重要问题就是间接融资占比太高，而直接融资占比偏低。除了保险业，本次国11条还提到了加大信用评级、债券市场开放力度，允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照，鼓励境外金融机构参股理财子公司……
    曾刚分析认为，信用评级公司是直接融资市场上重要的中介机构，而允许外商投资商业银行理财子公司，允许境外的资产管理机构设立由外方控股的理财公司，以及允许外方境外金融机构投资设立养老金管理公司，这些机构（商业银行理财子公司、理财公司、养老金管理公司）实际上都是直接融资市场上重要机构投资者。“通过让外资中介机构、外资投资者和机构投资者参与直接融资市场的竞争，丰富直接融资市场参与者的类型，来提升我国直接融资市场运行的效率，有助于进一步提升直接融资在整个金融体系中的占比。”曾刚说。